盈亚证券咨询 基金仓位创十几年来新高，传递了什么信号？

1. 休整

今天，市场调整：

三大指数震荡下探，近7成股下跌，两市成交额仅有8600亿，北向资金净卖出超30亿；赛道股下挫，风电、光伏、汽车产业链领跌两市，中通客车尾盘异动，大金重工、赣能股份、宝馨科技、祥鑫科技、亚玛顿等多只高标人气股封跌停板，有种钝刀子割肉的感觉...

今天市场休整的原因主要有三个：

北向资金在11点到11点半加速离场；宽松政策预期再次校正，预计下半年稳增长更重落实而非加码。二季度公募基金仓位处历史高位！产品整体平均仓位为84.6%，是2006年以来的仓位最高水平。

公募素来有88魔咒，也就是说股票型基金平均仓位超过88%后，指数调整的概率很大。因为仓位达到88%之后，股票型基金继续加仓的空间就不大了，没有资金进来，市场就缺少继续上升的动能，调整概率自然会增大。

整体来看，现在市场回调力度越来越大了。那，新能源赛道的行情结束了吗？

答案是还没完全结束，这点我在上周也一直在强调，不过可以确定的是最强的主升浪肯定已经告一段落了。而由于主线板块切换需要时间，所以在接下来的且战且退行情里，还会继续出现分支方向轮动行情，但交易难度肯定是大大提高的。

同时，在没有新主线走出来之前，其他板块只有快进快出的短线高抛低吸机会，其他机会并不多，所以要注意好操作节奏。

2.汽车拆解

今天汽车拆解概念成为汽车产业链里的独苗，超越科技、启迪环境涨停。驱动逻辑依旧是上周五《“退役潮”逼近，新政打开千亿级市场！》一文中讲的：工业和信息化部副部长张云明7月21日在“2022世界动力电池大会”上表示，加快培育一批动力电池梯次利用和回收再生的相关企业。

汽车产业链作为仅次于房地产的第二大产业链，近年来，国家为稳定和鼓励汽车消费市场，出台了一系列促销政策，在各类政策作用下，我国汽车消费市场跑出“加速度”。

但与此同时，业内预测，国内汽车报废高峰期已至，未来几年行业将进入放量期。

汽车拆解作为汽车产业链最后一环，能够有效利用旧车资源循环，促进节能减排，是推动汽车行业可持续发展的不可或缺一环。

可我国汽车拆解整体产业链尚未形成大规模效应，为此，国家开始出台一系列汽车报废回收政策及再生资源政策。2021年6月，工信部等四部门印发《汽车产品生产者责任延伸试点实施方案》，提出到2023年，汽车可回收利用率达到95%。

目前国内报废汽车回收拆解率在20%左右，汽车拆解产能约为150万辆/年，而汽车实际报废量已经超过1300万辆，2025年报废车辆将超过1500万辆。2023年的回收利用目标95%是当前回收拆解率的4.5倍。

另外，随着汽车“五大总成”开放后，我国总成销售收入预计平均增加2.5倍的利用，汽车拆解企业盈利能力有望再上一个台阶。届时小客车单车收入可达6500元以上，毛利预计约5500元以上，未来5年市场规模可达2320亿，市场空间巨大，是一条值得留意的高增速赛道。

从操作角度来看，短期内这个板块整体的板块容量相对较低，内部也已经呈现出现很明显的分化，赚钱效应大多还是集中在前排股，所以想要操作的话，还是需要留意前排强势股的机会。

基于以上逻辑，我在上周五整理了一份“汽车拆解概念股”，还有参考意义。

3.值得注意的

（1）猴痘

今天猴痘概念强势走强，华仁药业20CM涨停，博晖创新、之江生物、西点药业等股纷纷跟涨。消息上：世卫组织宣布多国猴痘疫情构成“国际关注的突发公共卫生事件”。

在消息面刺激下，由于其他方向走不出来了，资金转向阻力较小的猴痘概念。猴痘概念开盘后一度脉冲，但随后因跟进买盘不足而震荡回落。在当前板块持续性较差背景下，这个板块的持续性还有待观察。

另外，医药产业链中的康泰生物半年业绩小雷，同比下降70%，顺道带崩了整个医药板块。

（2）地产

今天地产板块一度冲高，阳光城、世荣兆业、广汇物流等股纷纷跟涨，导火线是两条传闻：

三千亿房地产基金即将要出台，届时用于支持12家出险房企和部分地方政府新近选定的其他房企；相关部门在考虑出台一项关于发行棚改专项债的全国性的政策，棚改的初衷是开发商去库存，这消息要是真的，对楼市刺激还蛮大的。

在这两则消息的刺激下，今天地产股涨势不错，毕竟地产纾困需求确实很大。据最新公布数据显示，7月1日--7月22日的新房销量同比下滑38%，环比6月下降，也就一线城市销量比较坚挺，二三线城市的数据相对难看。

所以这两则消息要是真的，地产估计还能冲一波。

（3）新能源

今天下午风电、光伏等新能源板块领跌两市。

其中风电压制因素主要有几个：周末有传言说金雷/运达在3季度交付数据不好，以此类推三季度新增装机较差，不过已被证伪；大宗商品略有上涨；风电、光伏前期涨幅较大，获利盘较多，部分资金开始兑现收益离场。

另外，周末新能源下游企业炮轰上游价格太贵，说下游基本为上游打工。消息一出，市场认为国家层面可能会出政策让上游降价，光伏、锂电等板块直接被砸。现在上游是否降价还不确定，但硅片产能大概率会在四季度放量，届时价格大概率是要下来的。

（4）军工

军工板块在周末有几个消息刺激：C919完成试飞，开始向取证全力冲锋。

今天军工高开低走只要是受到新能源赛道低迷的影响，现在军工还依旧维持震荡上行走势，接下来还会有反复行情。

小结

整体来看，今天市场普跌。